“十三五”深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃發(fā)布，改革重點是分級診療、醫(yī)療保障和藥品供應保障等，趨勢下我們看好醫(yī)保目錄調(diào)整、創(chuàng)新藥和制劑出口、第三方醫(yī)學檢驗和影像中心等投資機會：
????1）醫(yī)保目錄調(diào)整時間臨近，國產(chǎn)創(chuàng)新藥和重磅仿制藥等品種調(diào)入概率大；2）重大創(chuàng)新藥實行優(yōu)先審評，縮短評審流程，研發(fā)實力強、創(chuàng)新藥儲備品種多的企業(yè)將受益；國內(nèi)藥品利潤空間受到擠壓、技術標準提升和享受優(yōu)先審評政策等三大因素驅(qū)動制劑國際化快速發(fā)展，在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級大背景下，將成為醫(yī)藥制造業(yè)持續(xù)發(fā)展的動力；3）國家推行分級診療，促使醫(yī)療資源向基層下沉，第三方醫(yī)學檢驗和影像中心有望迎來快速發(fā)展。相關標的有恒瑞醫(yī)藥（600276）、麗珠集團（000513）、信立泰（002294）、華海藥業(yè)（600521）、迪安診斷（300244）和萬東醫(yī)療（600055）等。
????國家版“兩票制”政策出臺，為各省市制定細則起到統(tǒng)領作用，“兩票制”有望于今年在各醫(yī)改試點省市得到落地實施，流通行業(yè)集中度進一步提升，建議繼續(xù)建議關注行業(yè)龍頭企業(yè)，包括九州通（600998）、上海醫(yī)藥（601607）和國藥股份（600511）等。
????要點
????行情回顧：截止到1月13日上證綜指報收3,112.7644點，單周累計下跌1.32%，中小板指數(shù)累計下跌3%，創(chuàng)業(yè)板指累計下跌3.31%，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)報收7,628.91點，累計下跌2.45%。六個細分行業(yè)均下跌，其中醫(yī)療器械、生物制品和化學制藥行業(yè)領跌4.88%、2.71%和2.53%，受國家相關規(guī)劃出臺的影響，醫(yī)療服務和醫(yī)療商業(yè)行業(yè)跌幅較小，均小于1%。概念指數(shù)方面，缺乏亮點，各概念指數(shù)均下跌，其中二胎政策、基因檢測、智慧醫(yī)療和生物疫苗指數(shù)領跌4.33%、3.89%、3.85%和3.53%。
????行業(yè)動態(tài)：國務院印發(fā)“十三五”深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革規(guī)劃。國務院醫(yī)改辦印發(fā)《關于在公立醫(yī)療機構(gòu)藥品采購中推行“兩票制”的實施意見（試行）的通知》。國務院印發(fā)《“十三五”衛(wèi)生與健康規(guī)劃》。CFDA批準吉非替尼片等3個國產(chǎn)仿制藥品上市。Illumina公司推出NovaSeq系列測序儀，基因組測序的成本有望降低至100美元。
????公司公告：四環(huán)生物以持有的“北京四環(huán)”12%股權(quán)與“廣西陽光林業(yè)”持有的“廣西洲際林業(yè)”100%股權(quán)進行置換。宜華健康通過支付現(xiàn)金的方式購買愛馬仕、珠海天富、金輝、肖士誠等4名交易對方合計持有的愛奧樂100%股權(quán)；購買西藏大同持有的達孜賽勒康100%股權(quán)；同時向宜華集團出售廣東宜華、汕頭榮信、梅州宜華三個公司100%股權(quán)。
????重點推薦標的：恒瑞醫(yī)藥（600276）、麗珠集團（000513）、信立泰（002294）、華海藥業(yè)（600521）、翰宇藥業(yè)（300199）、華潤三九（000999）、上海醫(yī)藥（601607）、山東藥玻（600529）、天士力（600535）、益佰制藥（600594）和華北制藥（600812）。
????風險提示：政策不達預期、市場估值風險。